织梦CMS - 轻松建站从此开始!

威尼斯人电子娱乐   威尼斯人电子游戏   威尼斯人博视讯【信誉】

当前位置: 主页 > 威尼斯人电子娱乐 >

恒锋工具库存数据涉嫌造假,产能消化压力大

时间:2017-11-13 17:02来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
恒锋工具库存数据涉嫌造假,产能消化压力大 工具,库存数据,产能,消化

恒锋工具股份有限公司(以下简称“恒锋工具”)于2014年底发布了更新版招股说明书,开始积极备战发审会。《红周刊》记者在查看其招股书时发现,公司不仅在披露合并财务报表时,对于投资者十分关注的母公司财务报表未予以披露,且在披露职工社会保险缴纳情况时,也有意将该节核心信息职工社会保险缴纳金额未予披露,甚至在企业经营过程中,公司还存在库存数据造假、产能消化压力较大、涉嫌骗取税收优惠等诸多问题。

难以自圆其说的招股书数据

恒锋工具主要从事机床用工具的研发、生产与销售。产品主要包括精密复杂刀具、花键量具(两者合称精密复杂刃量具)、精密高效刀具等高速切削刀具及高精度测量仪器,同时为客户提供刀具精磨改制服务。生产原材料主要包括高速钢、合金工具钢及硬质合金。针对高速钢及合金工具钢,恒锋股份在介绍其采购模式时表示,由于公司用量较大,对此类原材料采用大批量采购的模式;硬质合金由于规格种类较多,且公司需根据客户的需求,经常性从市场上按市价采购。公司生产所需辅料主要为砂轮、油料、五金等,主要采用计划性采购。

在招股书中介绍原材料采购情况时,恒锋工具提供了其生产所需原材料的具体采购情况,然而记者在查看其存货情况时发现,其报告期内,存货中库存原材料的金额竟然每期都远远高于当期原材料的采购金额(如表1)。就拿2012年来说,其期初库存原材金额高达3651.88万元,即使该年度不进行任何采购,其所余库存不仅能够满足其当年全年的生产,而且还能剩余1000多万。那既然如此,恒锋工具为什么还要花费2000多万元进行采购呢?难道真是“有钱,任性”?然而观其2012年财务报表,其货币资金额度仅1300余万,而短期借款则有2700万元,如果再看看其现金流量表,则该年度“借款所收到的现金”额度更是高达8440余万。另外,其当年的财务费用也高达384万元,由此来看,公司似乎也不是那么“有钱”。若仅仅2012年如此“任性”,尚可理解为“囤货”所致,但奇怪的是,报告期内其它时间段库存原材料金额均高出当年原材料采购金额数百万甚至上千万之多,这种现象令人很难理解,而招股书对此也没有任何说明。

看完其采购情况,我们再来看看其原材料消耗情况。如表2所示,在恒锋工具主营业务成本构成情况表中,直接材料部分即为其原材料的消耗部分。将原材料消耗部分与表1中主要原材料的采购情况对比我们不难发现,在报告期内,其原材料消耗金额竟然也远远低于公司原材料当期的采购金额,这也就是说,恒锋工具即使在不动用上年度转结的库存金额,其当年新增的采购金额也足够其当年生产所用,更何况每年还有新增的原材料进入库存中。

照此逻辑来看,其库存原材料金额应该逐年增加才对,而且依据采购金额与消耗金额估算,2012年至2014年9月新增的库存原材料金额至少在2000万元以上,依照其招股书提供的2011年库存原材料金额为3600多万元估算,截至2014年9月,其库存原材料金额至少应该在5600万元以上。

然而,依照恒锋工具招股书所提供的相关数据看,其库存原材料金额却从2013年开始大量减少,截至2014年9月,这一数据仅仅为3100余万元,这显然与上文中得出的采购与消耗数据间的逻辑判断相矛盾。而出现这一矛盾的原因,很显然是恒锋工具所公布的原材料库存数据、采购数据和消耗数据三者中至少有一项数据存在造假。

记者分析认为,恒锋工具很可能存在库存数据造假的嫌疑,毕竟原材料消耗数据造假,会影响到生产成本和毛利率,通过传导最终则会影响到企业利润;而库存数据的造假不但可以调节资产大小,而且通过转化最终可达到到操纵利润的目的,这是目前很多上市公司惯用的手段之一。

产能消化压力巨大

从招股书来看,恒锋工具目前具有年产40万件(套)精密复杂、高效刃量具的生产能力。本次募投项目为年产35.5万件(套)精密复杂、高效刃量具生产建设项目,拟使用募集资金投资额为21309.41万元,本次募集资金投资项目建设完成后,将达到年产75.50万件(套)的生产能力。然而据其招股书产能利用情况表来看(如表3),其现有的40万件(套)的产能消化尚存不小的压力,更别说本次募集资金投资项目建设完成后的年产75.50万件(套)产能的消化了。

从表中我们可以看出,其2011年和2012年总体产能利用率相对较高,然而从2013年以来,其产能利用率却出现了明显的回落,截至2014年9月更是下降到75.26%,距产能完全饱和尚有一段距离。

(责任编辑:admin)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容